中國網(wǎng)市值管理研究中心 李楊

　　2009年經(jīng)濟危機以來，制造業(yè)利潤持續(xù)下滑，機床行業(yè)尤甚。中國網(wǎng)市值管理研究中心發(fā)現(xiàn)，作為機床行業(yè)老牌龍頭的沈陽機床卻逆勢而上，在經(jīng)過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級、企業(yè)轉(zhuǎn)型等一系列改革措施后，沈陽機床在規(guī)模上一舉成為機床行業(yè)世界龍頭。在我國對高端裝備制造業(yè)大力支持的政策東風(fēng)下，沈陽機床業(yè)績或?qū)⒂瓉怼暗诙骸薄?/p>

　　2014年上半年沈陽機床實現(xiàn)營業(yè)收入38.2億元，同比基本持平，其中主導(dǎo)產(chǎn)品數(shù)控機床實現(xiàn)收入24.3億元，同比增長15.5%，普通車床、鏜床、鉆床普遍下滑40%以上。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，記者發(fā)現(xiàn)，沈陽機床正逐步壓縮普通機床業(yè)務(wù)比例，高端數(shù)控機床銷售比重提高，按照銷售金額計算，目前沈陽機床數(shù)控化率提升至71%。其中由沈陽機床研發(fā)的第一款全智能化數(shù)控系統(tǒng)初步實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，將成為沈陽機床未來業(yè)績一大增長點。

　　資料顯示，2012年沈陽機床研發(fā)出世界上首臺具有網(wǎng)絡(luò)智能功能的i5數(shù)控系統(tǒng)，該系統(tǒng)基于信息驅(qū)動技術(shù)，以互聯(lián)網(wǎng)為載體、將人、機、物有效互聯(lián)的新品類機床，控制精度達到納米級，達到世界領(lǐng)先標(biāo)準(zhǔn)，得到市場認(rèn)同。目前，搭載i5系統(tǒng)的數(shù)控機床已經(jīng)初步實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，部分客戶開始規(guī)模采購。由于該產(chǎn)品處于市場開拓階段，在當(dāng)前產(chǎn)品定價策略下，毛利率并未顯著改善，預(yù)計規(guī)?；a(chǎn)后，將極大打開沈陽機床盈利提升空間。

　　值得關(guān)注的是，在高端制造裝備業(yè)轉(zhuǎn)型與發(fā)展的大潮中，沈陽機床介入機器人產(chǎn)業(yè)。在“第七屆中國數(shù)控機床展覽會”上，沈陽機床集團1臺機器人和3臺機床連接組成的加工單元引人注目。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，在機床行業(yè)，“大而不強”的格局已經(jīng)困擾我國多年，此次沈陽機床將機器人和數(shù)控機床進行系統(tǒng)集成，打造全自動化生成車間，或許將成為未來我國機床行業(yè)發(fā)展總趨勢。對于沈陽機床來說，機器人和數(shù)控機床的協(xié)同發(fā)展效應(yīng)，將成為其新的看點。

　　此外，在經(jīng)營策略上，傳統(tǒng)制造業(yè)的持續(xù)低迷，迫使國內(nèi)機床企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型。作為老牌機床企業(yè)，在擁有11.3萬存量客戶資源優(yōu)勢下，沈陽機床向服務(wù)型制造商轉(zhuǎn)型。

　　目前，沈陽機床已成立制造事業(yè)部，開發(fā)存量市場，并推出了國內(nèi)首創(chuàng)的4S店、大客戶模式。2013年沈陽機床在上海成立優(yōu)尼斯公司，成立半年后實現(xiàn)營業(yè)收入近20億元，并擁有了33家4S店，發(fā)展了200多家U渠道。

　　據(jù)沈陽機床行政總監(jiān)董凌云的說法，沈陽機床計劃在2015年4S店達到70家，形成覆蓋全國的網(wǎng)絡(luò)。在國際市場上，其目前已初步形成以美國和德國為核心區(qū)域的國際化營銷服務(wù)體系，2015年沈陽機床將建設(shè)20家功能強大的海外營銷與服務(wù)的平臺。如該營銷體系形成，沈陽機床將極大擴展市場份額，增加公司與銷售客戶的粘性，或?qū)樯蜿枡C床帶來極大利潤空間。

　　然而，雖然高端數(shù)控機床逐漸打開市場，公司逐漸向服務(wù)型制造商轉(zhuǎn)型，業(yè)績存在邊際改善空間，但是，就目前而言，沈陽機床困難依然不少。

　　半年報顯示，沈陽機床資產(chǎn)負(fù)債率高達86%，應(yīng)收賬款65.8億元，占2013年營收比例高達89%，目前市場大環(huán)境恐難顯著改善。而財務(wù)成本、人力成本的重負(fù)極大制約了沈陽機床的利潤表現(xiàn)。要想突破現(xiàn)有瓶頸，國企改革或是良方。

　　近期，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于近期支持東北振興若干重大政策舉措的意見》，國企改革成為重點之一，這對于沈陽機床來說無疑是個利好消息。消息顯示，沈陽國資委已將包括沈陽機床集團在內(nèi)的四家重點工業(yè)企業(yè)納入改革試點單位，擬通過四家企業(yè)的先行先試，率先突破，為全市國企改革發(fā)揮示范引領(lǐng)作用。改革一旦啟動，沈陽機床將有望改善目前的公司機制，注入新的發(fā)展活力，業(yè)績也將隨時迎來爆發(fā)。